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甚麼是ESG投資？解構ESG投資須知

8 分鐘閱讀

ESG投資，又稱為環境、社會和管治投資，是一種不僅侷限於環境(Environmental)，而是廣泛涵蓋社會(Social)、管治(Governance)等多個重要方向的投資策略。隨著社會大眾越來越重視可持續發展，ESG主題亦因此帶來了不少投資機遇。在進行ESG投資之前，不妨先深入了解ESG投資是甚麼。本文為您整合有關ESG投資的須知。

ESG投資是甚麼？

顧名思義，ESG投資是指在制定投資策略的過程中，將ESG因素納入考慮之內。近年開始，ESG被廣泛應用於衡量企業經營績效的其中一個指標¹。
ESG的三大方向²：

環境 (Environmental)：包括環境責任及氣候行動，例如是減少碳足跡、加強數碼化及自動化、確保所有新建建築或翻新建築獲得行業認可的綠色建築標準
社會 (Social)：專注對社會產生更廣泛的積極影響，包括推動財務共融、擴大獲得優質健康護理渠道等等
管治 (Governance)：包括人力資本及企業管治，例如多元化的董事會、貫徹道德決策文化、確保公平公正招聘流程等等

除上述三大指標外，企業如何對待相關的持份者，如投資者、員工、社會等，也是ESG的評比項目。有關更多ESG概念的解釋及背景，可以按此閱讀《ESG概念常見問題》。

如何評估企業實踐ESG的程度？

企業報告
研讀企業報告是其中一個能夠掌握企業未來發展路向的途徑，但由於ESG投資這個主題尚未有一個統一的報告標準，所以目前企業透過報表披露的ESG相關資訊仍尚算有限，往往未能完全揭示企業的潛在風險。所以要選擇合適的ESG投資，不能單靠分析企業的年度報告。
企業背景
在選擇ESG投資時，投資者必須小心留意該企業是否有「漂綠」的跡象。因為有些企業會為了騙取投資者信任，表面上偽裝積極保護環境，實際卻是企圖掩蓋對社會和環境的破壞，以此保全和擴大該企業的市場或影響力。
ESG評級
為了讓投資者能夠清楚掌握企業的ESG評級，ESG評級機構通常會透過「分數」來量化實踐ESG的程度。一般而言，企業愈深入實踐ESG，ESG分數就愈高。ESG評級機構主要會基於公司自願披露的數據來進行評分，而不同評級機構都會採用各自的衡量標準，所以有可能會出現同一家企業被不同的評級機構評為不同的ESG評級的情況。較常見的ESG評級機構包括香港品質保證局³及明晟MSCI⁴。

香港證監會認可ESG基金

香港證監會上載了環境、社會及管治基金列表⁵，當中包括了有依據《致證監會認可單位信託及互惠基金的管理公司的通函 — 環境、社會及管治基金》將環境、社會及管治 (ESG) 因素納入為主要投資重點，並在投資目標或策略中反映ESG因素的證監會認可基金。截至2023年4月，獲證監會認可的非上市ESG基金有177項，上市ESG基金產品則有11項。
不過，獲證監會認可並不代表該產品適合任何特定投資者。換而言之，列表上的ESG基金未有獲得官方推介或認許，亦不構成其ESG特性或相關表現的保證。

友邦持續加強ESG投資的實踐

友邦保險的環境、社會及管治策略，是「用對的人，以對的方法，做對的事…成果將隨之而來」的營運理念衍生出來，並建基於五大層面，分別是健康和保健、可持續投資、可持續營運、員工及文化及有效的管治。
自2017年起，友邦保險已被納入各種環境、社會及管治指數，包括但不限於富時社會責任指數系列 (FTSE4Good Index Series)、恆生可持續發展企業指數、MSCI全球低碳指數（MSCI Low Carbon All World Index）及 Solactive L&G ESG APAC ex Japan NTR Index。友邦保險亦得到環境、社會及管治評級機構的認可，包括但不限於 CDP、Sustainalytics 和 MSCI 。未來，友邦保險會不斷完善重要性方針，在堅實的環境、社會及管治基礎上繼續努力，改善資源配置，加強制訂決策，從而更有準備地應付潛在的環境、社會及管治相關的新興風險。同時，亦能夠識別出機遇所在，讓團隊能帶來積極改變，實現目標。

小總結

💡ESG投資有三大方向，分別是環境 (Environmental)、社會 (Social) 和公司治理 (Governance)

💡截至2023年4月，獲證監會認可的非上市ESG基金有177項，上市ESG基金產品則有11項

💡投資ESG基金前，必須先瞭解清楚基金的投資策略、收費結構、相關風險、過往回報和流動性等

💡友邦為推動ESG不遺餘力，自2017年起便廣受各大環境、社會及管治評級機構認可

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